Borsa İstanbul’da işlem yapan yatırımcılar için her portföy aynı değeri taşımaz. Bazıları yalnızca kazanca odaklanırken, bazıları helal kazanç ilkesini merkeze alır. Tam da bu noktada “katılım endeksine uygun hisseler” öne çıkar.
Katılım endeksi, faizsiz finans ilkelerine bağlı kalarak oluşturulan özel bir hisse grubudur. Bu hisseler, belirli finansal ve sektörel filtrelerle seçilir. Faiz geliri, borçluluk oranı ve faaliyet alanı bu filtrelerin başında gelir.
Yani bir hisse senedinin bu endekse dahil olabilmesi için sadece kâr etmesi yetmez. Aynı zamanda faizli işlem yapmaması, haram sayılan sektörlerden uzak durması gerekir. Bu da yatırımcılara hem etik hem de güvenli bir zemin sunar.
2025 itibariyle katılım endeksinde yer alan şirketler, sürdürülebilirlik ve finansal istikrar açısından da dikkat çekiyor. Peki bu şirketler hangileri ve neden tercih ediliyor? Gelin detaylara birlikte bakalım.
Katılım Endeksinde Öne Çıkan Hisseler (2025)
Katılım endeksi, her 3 ayda bir güncellenerek yatırımcılara güncel ve helal hisse seçenekleri sunar. Endekste yer alan şirketler hem faaliyet alanı hem de finansal yapıları açısından belli kriterlere uygun olmalıdır. Özellikle faiz geliri, alkol, kumar veya konvansiyonel finans sektöründen uzak durmaları temel şarttır.
Bu kriterlere uygun hisseler, sadece dini hassasiyetleri olanlar için değil, risklerini filtrelemek isteyen bilinçli yatırımcılar için de cazip olabilir. Aşağıda 2025 yılı itibariyle öne çıkan bazı katılım endeksi hisselerine göz atabilirsiniz:
BIMAS – BİM Birleşik Mağazalar A.Ş.
BİM, Türkiye’nin en yaygın ve düşük maliyetli gıda perakende zincirlerinden biridir. İndirim marketi modeliyle çalışır; temel gıda ve temizlik ürünlerini geniş kitlelere ulaştırmayı hedefler.
Katılım Endeksi Uygunluğu:
Alkol, tütün veya faizli finansal işlemler gibi katılım ilkesine aykırı alanlarda yer almaz. Satış portföyü tamamen helal tüketim ürünlerinden oluşur. Şirketin finansal gelirleri arasında faizden kaynaklanan kazançlar yok denecek kadar azdır. Borçluluk oranı da endeks kriterlerinin altındadır.
Finansal Yapı ve Performans:
2024 sonu itibariyle BİM, 100 milyar TL’yi aşan cirosu, yüksek özsermayesi ve güçlü nakit akışıyla istikrarını korumuştur. Karlılık oranları düşük ama hacimsel büyüme süreklidir. Şirket ayrıca son 5 yılda düzenli temettü ödemektedir.
Faizsiz finansla tam uyumlu, yüksek nakit döngüsüne sahip. Ekonomik krizlerde bile tüketici ihtiyacına hitap ettiği için savunmacı yapıya sahiptir. Agresif büyüme yerine sürdürülebilirliği tercih eden sağlam bir model izler. Kâr marjı düşüktür; yüksek ciroya rağmen net kâr oranı sınırlıdır. Regülasyonlara (fiyat denetimleri, gıda takibi vb.) çok açıktır. Yenilikçi yatırımlar sınırlı, teknoloji tarafında daha geride kalabilir.
FROTO – Ford Otosan
Ford Otosan, ticari araç üretimi ve satışı alanında faaliyet gösteren, Türkiye’nin ihracat şampiyonu şirketlerinden biridir. Kocaeli ve Eskişehir’deki dev tesislerinde üretim yapar.
Katılım Endeksi Uygunluğu:
Tamamıyla sanayi üretimine dayalı bir yapısı olduğu için, finansal faaliyet gelirleri oldukça sınırlıdır. Faiz oranı ve borç/özsermaye oranı katılım filtrelerinin altında kalmaktadır. Aynı zamanda faaliyet alanı helal sayılan üretim ve mühendislik üzerine kuruludur.
Finansal Yapı ve Performans:
2024 yılında 400 binin üzerinde araç üreten şirketin %70’ten fazlası ihracata gitmiştir. Dolar ve euro bazlı gelirleri sayesinde kur dalgalanmalarından olumlu etkilenir. Ford Avrupa ile ortak geliştirilen elektrikli araç projeleri de şirkete uzun vadeli ivme kazandırmaktadır.
İhracat gücü sayesinde döviz bazlı gelir üretir, TL enflasyonundan daha az etkilenir. Ar-Ge yatırımı yüksek, geleceğe dönük projelerde lider konumda. Temettü verimi yüksektir, düzenli ödeme alışkanlığı vardır. Otomotiv sektörü küresel krizlerden, tedarik zinciri aksaklıklarından doğrudan etkilenebilir. Yatırım harcamaları dönemsel olarak kâr marjlarını düşürebilir. Hisse fiyatı zaman zaman “yüksek fiyat/kazanç oranı” nedeniyle pahalı görülebilir.
PETKM – Petkim Petrokimya Holding
Petkim, petrokimya ürünleri üretimi yapan, plastik, ambalaj, temizlik ve inşaat sektörlerine hammadde sağlayan stratejik bir sanayi kuruluşudur.
Katılım Endeksi Uygunluğu:
Gelirleri tamamen üretim ve sanayi faaliyetlerine dayalıdır. Katılım endeksi kriterlerine göre hem borçluluk oranı hem de faiz geliri sınırların altındadır. Aynı zamanda üretim konusunun İslami açıdan sakıncası bulunmaz.
Finansal Yapı ve Performans:
Petkim’in performansı doğrudan petrol fiyatlarına ve üretim kapasitesine bağlıdır. Son yıllarda SOCAR yatırımları ile rafinaj-petrokimya entegrasyonu sağlandı. 2024’te döviz bazlı gelirlerde artış yaşanırken, brüt takas ve kâr marjı sınırlı kaldı.
Türkiye’nin en büyük üretim kapasitesine sahip petrokimya tesislerinden biri. Endüstriyel üretime dayalı, reel ekonomiyle bağlantılı gelir modeli. Faizsiz finansla uyumlu ve istikrarlı nakit döngüsü. Petrol ve doğalgaz fiyatlarına yüksek bağlılık riski taşır. Kur riski yüksektir, çünkü hammadde ithalatı dolar bazındadır. Zaman zaman kâr marjlarında büyük oynamalar olabilir.
ENJSA – Enerjisa Enerji A.Ş.
Enerjisa, Türkiye genelinde elektrik dağıtımı ve perakende satışı yapan büyük ölçekli bir enerji şirketidir. Başta Ankara, İstanbul Anadolu ve Adana bölgeleri olmak üzere geniş bir coğrafyada faaliyet gösterir.
Katılım Endeksi Uygunluğu:
Şirket, elektrik dağıtımı gibi reel ve İslami açıdan meşru bir sektörde yer alır. Faizli gelirleri düşük seviyede, borçluluk oranı ise katılım filtrelerinin altındadır. Her çeyrekte açıklanan bilançosu ile şeffaflık sağlar.
Finansal Yapı ve Performans:
2024 yılında 80 milyar TL’nin üzerinde ciro elde eden şirketin net kârı düzenli şekilde artış göstermiştir. Elektrik tüketiminin zorunlu bir ihtiyaç olması nedeniyle talep dalgalanması düşüktür. Aynı zamanda temettü potansiyeli taşıyan bir yapısı vardır.
Sabit ve düzenli nakit akışıyla istikrarlı bir model. Katılım ilkesine uygun, reel sektör faaliyetlerine odaklı. Dağıtım altyapısına yatırım yapan ve bunu kamu destekli sürdüren bir yapı. Regülasyon riski yüksek; Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu (EPDK) fiyatlara doğrudan müdahale edebilir. Elektrik kayıp-kaçak oranı bölgelere göre değişiklik gösterebilir ve verimliliği etkileyebilir.
SASA – SASA Polyester Sanayi A.Ş.
SASA, polyester bazlı tekstil hammaddeleri, elyaf ve ambalaj ürünleri üretiminde uzmanlaşmış dev bir sanayi kuruluşudur. Son dönemde Adana’da büyük petrokimya yatırımlarıyla dikkat çekmektedir.
Katılım Endeksi Uygunluğu:
Tamamıyla üretime dayalı bir yapıya sahip olan SASA’nın gelir kaynakları faiz içermez. Yüksek özkaynak oranı ve faizsiz yatırım modeli, katılım ilkeleriyle uyumlu hareket ettiğini gösterir.
Finansal Yapı ve Performans:
2024 sonu itibariyle şirketin cirosu 50 milyar TL’ye ulaşmış, net kâr marjı dalgalı seyretmiştir. Devam eden yatırımları ve devlet destekli projeleri yatırımcılar tarafından olumlu algılanıyor. Ancak dövizle borçlanan yapısı dikkatle izlenmelidir.
Petrokimya yatırımlarıyla büyüme potansiyeli yüksek. Katılım kriterlerine uygun üretim ve faaliyet yapısı. Türkiye’nin dışa bağımlılığını azaltan stratejik bir sektör oyuncusu. Döviz bazlı yatırım harcamaları nedeniyle dönemsel finansal baskı yaşanabilir. Küresel polyester ve tekstil talebine duyarlıdır.
EREGL – Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları
EREGL, Türkiye’nin en büyük yassı çelik üreticilerinden biridir. İnşaat, otomotiv, beyaz eşya gibi birçok sektöre doğrudan hammadde sağlar.
Katılım Endeksi Uygunluğu:
Faaliyetleri sanayi ve üretim üzerine kurulu olduğu için katılım ilkeleriyle örtüşür. Faiz gelirleri sınırlı, ana gelir kaynakları üretim ve satış üzerinedir. Borçluluk oranı da filtrelerin altında kalır.
Finansal Yapı ve Performans:
2024’te global çelik fiyatlarındaki oynaklığa rağmen şirket 90 milyar TL’nin üzerinde ciro ve güçlü bir net kâr açıkladı. Düşük maliyetli üretimi ve güçlü ihracat yapısı ile temettü veriminde ön plana çıkmaktadır.
Global ölçekte rekabetçi üretim gücüne sahip. Faizsiz finans kriterlerine uygun ve nakit yaratma kabiliyeti yüksek. Düzenli temettü ödeyen, sağlam bilançosu olan bir şirket. Küresel çelik fiyatlarına ve ticaret savaşlarına karşı hassastır. Çevresel regülasyonlara karşı daha sıkı denetimlere maruz kalabilir.
Katılım Endeks Hisseleri Karşılaştırılması
Yatırımcı için her hisse aynı şeyi vaat etmez. Kimi temettü verir, kimi büyüme sunar, kimi sadece istikrarla ayakta durur. Katılım hisselerini seçerken sektör, kur riski ve devlet etkisi gibi faktörleri birlikte düşünmek gerekir.
BIMAS ve ENJSA gibi hisseler defansif yapıdadır. FROTO ve SASA ise daha agresif büyüme arayanlara uygundur. PETKM ham maddeye duyarlı, EREGL ise temettü odaklı bir çizgide ilerler. Kimi için güven, kimi için potansiyel demektir.
Hisse Kodu Sektör Katılım Uyumu Gerekçesi Temettü Kur Riski Regülasyon Riski Yatırım Profili BIMAS Perakende Alkol/faiz yok, temel tüketim Var (düzenli) Düşük Yüksek (fiyat denetimi) Defansif, düşük risk FROTO Otomotiv Sanayi üretimi, faizsiz yapı Var (yüksek) Orta (ihracat avantajlı) Orta İhracat odaklı, büyüme PETKM Petrokimya Üretime dayalı, SOCAR yatırımı Zayıf Yüksek Düşük Döngüsel, ham madde bağımlı ENJSA Enerji Reel hizmet, düşük faiz geliri Orta Orta Yüksek (EPDK) İstikrarlı, nakit akış odaklı SASA Kimya/Tekstil Faizsiz büyüme, sanayi yatırımı Yok (gelişmekte) Yüksek Düşük Yatırım aşamasında, riskli EREGL Demir-Çelik Sanayi üretimi, faiz sınırlı Var (düzenli) Orta Orta Temettü odaklı, istikrarlı
BIMAS riskten kaçan, korumacı yatırımcı için birebir. FROTO, büyüme isteyen ama temettü de sevenler için. PETKM ve SASA daha çok sektörün gidişine bağlı, volatilite yüksek. ENJSA, nakit akışı arayan ama kamu regülasyonlarına hazırlıklı yatırımcı için uygun. EREGL ise temettü arayan, çelik fiyatlarına duyarlı uzun vadeciler için mantıklı.
Katılım Endeksine Uygun Hisselere Nasıl Yatırım Yapılır?
Yatırım hesabı açmak kolay, iki dakikada hallediliyor. Zor olan, o hesaptan içinin rahat ettiği hisseleri almak. Hele ki dini hassasiyetin varsa veya faizden uzak durmak senin için prensip meselesiyse, rastgele hisse seçmek seni rahatsız eder.
Katılım endeksi tam da bu yüzden var zaten. Sana diyor ki: “Bu şirketler faizden uzak, borç yükü düşük, haram sayılan sektörlerle ilgisi yok.” Ama endeks sadece bir filtre. Gerisi senin kararlarınla şekilleniyor: Kendi portföyünü mü kuracaksın, yoksa işi bir fona mı devredeceksin?
Biri kontrol ister, diğeri güven. Hangisinin sana daha uygun olduğuna geçmeden önce, karakterini tanımalısın. Çünkü yatırım biraz da kişisel bir refleks.
Hisse Seçerek Bireysel Yatırım Yapmak
Eğer “ben bilmek isterim, hisselerin faaliyet raporunu okurum, bilanço da bakarım” diyorsan, doğru yerdesin. Katılım endeksindeki hisseler halka açık; kimin ne iş yaptığı, ne kadar borcu olduğu, hangi sektörde faaliyet gösterdiği şeffaf şekilde görülebiliyor.
Bireysel yatırım bu yüzden güzel: Her adım senin kararın. Ne alacağını, ne kadar alacağını, ne zaman satacağını sen belirlersin. Ama bu özgürlük seni bazen yorar. Çünkü o hisseyle birlikte yaşarsın; düştüğünde de seninle, yükseldiğinde de.
Bilgi biriktikçe kontrol hissi artar. Başta zor gelir ama zamanla refleksin olur. Sabah gözünü açıp döviz kuru bakmak, seans başlamadan notlar almak — bunlar sana yük gibi görünüyorsa, başka bir yol düşünebilirsin.
Katılım Fonları ile Pasif Yatırım Yapmak
Herkesin gündemi yoğun. Kimisi öğretmen, kimisi esnaf, kimisi memur. Bilanço nedir, F/K oranı ne işe yarar — bunlarla vakit geçirmek istemeyenler için katılım fonları büyük nimet.
Bu fonlar senin adına seçilmiş hisselerle bir portföy oluşturur. Faizli ürün içermez, SPK denetiminden geçer. Dilersen otomatik alım talimatı verirsin; her ay maaşından 500 TL kesilir, fon alımı yapılır. Sen farkında bile olmadan yatırımın devam eder.
Ama burada direksiyon senin elinde değil. Fon yöneticisi nereye götürüyorsa oraya gidersin. Bu bazıları için büyük rahatlıktır. Ama “ben kontrolü isterim” diyen biri için sıkıcı olabilir.
Yine de, yatırım bilgisi olmayan ama helal yatırım yapmak isteyen biri için en risksiz yol budur. Üstelik profesyonel biri senin yerine portföyü dengelediği için hata payı da düşer.
Hangi Platformlar Daha Uygun?
Bir yatırım hesabı açmadan önce, kullanacağın platformun sana uygun olup olmadığını tartmak zorundasın. Çünkü yatırım sadece ne aldığınla değil, nasıl aldığınla da ilgilidir. Kimi platform işlem hızında yavaş, kimi kafa karıştıracak kadar kalabalık.
Kuveyt Türk’ün TFX Trader’ı, Albaraka Yatırım, Türkiye Finans’ın platformu gibi helal yatırım ilkelerine özel arayüzler sunan sistemler bu alanda öne çıkıyor. Hem hisse seçimini kolaylaştırıyor hem de endeks dışı hisseleri görmeni engelleyerek hatalı işlem riskini azaltıyor.
Ama iş burada bitmiyor. Komisyon oranı nedir? Alım-satım emirleri ne kadar gecikmeli işleniyor? Mobil uygulaması kasıyor mu? Bunlar da en az “faizsiz mi?” sorusu kadar önemli. Çünkü bazen doğru hisseyi yanlış platformda almak, tüm stratejiyi boşa çıkarabilir.
Yatırımı sadece inancına değil, teknik detaylara da saygılı bir sistemle yapmak gerek. Yoksa helal olsun derken, fırsatlar gözünün önünden geçip gider.
Katılım Yatırımında Sık Yapılan Hatalar
Helal yatırım yapmak isteyen yatırımcının içi temiz olur ama bu, her zaman doğru kararlar vereceği anlamına gelmez. İyi niyetle yapılan yatırımlar da bilgi eksikliği yüzünden zarar ettirebilir. Hele katılım endeksine yeni giren biriysen, bazı tuzaklara dikkat etmen şart.
İlk ve en yaygın hata: “Endekste olan her hisse iyidir” sanmak. Hayır, öyle değil. Bir hissenin katılım kriterlerine uygun olması, onun finansal olarak güçlü olduğu anlamına gelmez. Faizle işin olmaması güzel, ama şirketin kâr etmemesi, büyümemesi ya da yönetimsel sorunlar yaşaması hâlâ büyük risk.
İkinci hata, sadece etik filtreye bakıp analiz yapmamak. “Bu helal, o zaman alayım” deyip geçmek olmaz. Katılım endeksindeki hisseler de dalgalanır, zarar ettirebilir. Sektör analizi, bilanço verisi, piyasa koşulları gibi unsurlar yok sayılırsa yatırım, dua gibi yapılır — strateji gibi değil.
Bir diğer tehlike, fazla güvenmek. Katılım fonu aldım diye her şey yolunda sanmak, pasif yatırımın tuzağıdır. Fonun içeriğini takip etmezsen neye yatırım yaptığını bilemezsin. Bazı yatırımcılar yıllarca aynı fonu taşır ama bir bakar ki, getirisi enflasyonun bile gerisinde kalmış.
Son olarak: sosyal medya etkisi. “Hoca şunu söyledi”, “YouTube’da biri BIMAS dedi” gibi kulaktan dolma tavsiyelerle portföy oluşturmak. Bu, helal yatırımın ruhuna da aykırı. Çünkü bilinçsizce yapılan her yatırım, niyet ne kadar iyi olursa olsun, seni savunmasız bırakır.
Uzun Vadeli Katılım Portföyü Nasıl Kurulur?
Uzun vadeli portföy demek, her sabah hisseye bakmamak demek. Telefonu eline her aldığında yeşil mi kırmızı mı diye stres olmamak. Bu rahatlık için önce sağlam bir temel gerekir: sektörel çeşitlilik, düşük borç, yüksek nakit akışı, temettü potansiyeli ve katılım uyumu.
Önce sektörel dengeyi kur. Tüm yatırımını tek bir sektöre yığma. Örneğin hem bir gıda perakendecisi (BİM), hem bir sanayi şirketi (EREGL), hem de bir enerji dağıtım firması (ENJSA) portföyde olmalı. Çünkü biri düştüğünde diğeri seni dengede tutar.
Temettü veren hisseler uzun vade için altındır. Hem paran değerlenir, hem yılda bir-iki kez temettü geliri elde edersin. Bu şirketler genelde bilançosu sağlam, nakit üretimi yüksek firmalardır. Örneğin FROTO veya TUPRS gibi. Ama her temettü hissesi katılım endeksine girmez, bunu da kontrol etmen şart.
Portföydeki her hisseden eşit almak zorunda değilsin. Daha istikrarlı şirketlerden fazla, daha oynaklardan az alarak ağırlıklarını kendin belirleyebilirsin. Bu seni daha dirençli yapar. Unutma: yatırım sabır işidir, oran işi değil.
Son olarak: yılda en az bir kere portföyünü gözden geçir. Katılım endeksleri çeyreklik güncellenir. Endeksten çıkarılan hisseleri fark etmezsen, farkında olmadan prensiplerinin dışına çıkabilirsin. Bu hem stratejiyi bozar hem içini huzursuz eder.
Sonuç
Katılım endeksine uygun hisselere yatırım yapmak, sadece “faizsiz olsun yeter” mantığıyla ilerlemez. Bu yaklaşım, bir bakıma hem vicdani hem de finansal sorumluluk gerektirir. Çünkü seçtiğin şirket, sadece parasını değil, ahlakını da yönetir.
Bu yazıda gördük ki: katılım hisseleri kendi içinde oldukça farklı yapılara sahip. BİM gibi savunmacı modellerle SASA gibi yatırım odaklı hisseler aynı endeks içinde olabilir. Burada mesele, senin yatırım tarzınla hangi şirketin örtüştüğü.
Sadece listeye bakarak hisse almak yeterli değil. Her yatırımcı kendi karakterini bilmeli: Temettü mü ister, agresif büyüme mi, yoksa sadece değer korumak mı? Katılım endeksi, bu kararlar için bir zemin sunar ama asıl planı sen yaparsın.
Sonuç olarak, bu endeks sana bir rota çizer ama direksiyonda sen varsın. Ne aldığını bilen, neyi neden tuttuğunu sorgulayan biri için katılım yatırımı sadece kazanç değil, bir iç huzur yolculuğudur.