Lokman Hekim Engürüsağ (LKMNH), pay geri alım programı kapsamında piyasadan kendi hisselerini toplamaya devam ediyor. Şirket yönetimi, hisse fiyat istikrarını sağlamak ve yatırımcısına güven vermek adına 19 Şubat 2025 tarihli yönetim kurulu kararıyla başlatılan programı titizlikle uyguluyor. Şirketin KAP’a yaptığı bildirimler ve bu bildirimlerin detaylı analizleri için KAP Bildirim Türleri Nedir, Ne İşe Yarar içeriğimizi inceleyebilirsiniz.
--.--Geri Alım Programının Detayları
KAP’a bildirilen son verilere göre, Lokman Hekim yönetimi 3 yıl sürecek kapsamlı bir program yürütüyor. Programın finansal büyüklüğü ve hedefleri oldukça iddialı:
- Ayrılan Fon: 1.200.000.000 TL (1.2 Milyar TL)
- Hedeflenen Azami Pay: 21.600.000 TL Nominal Tutar
- Sermayeye Oranı: %10
Şirket, Mart 2025’ten Temmuz 2025’e kadar düzenli aralıklarla alım yaparak tahtadaki satıcılı seyri dengelemeyi hedefliyor. Son işlemde (07.07.2025 tarihinde) sermayeye oranı %14,83 seviyesine ulaşan toplam geri alım miktarı, yönetimin kararlılığını gösteriyor.
LKMNH Finansal Karne: Rakamlar Ne Söylüyor?
İş Yatırım verileri ışığında Lokman Hekim’in temel analiz çarpanlarını incelediğimizde karma bir tablo ile karşılaşıyoruz.
1. Değerleme Çarpanları
Hissenin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 15,4 seviyesinde. Bu oran, şirketin kârlılığının fiyata yansıdığını, hissenin “çok ucuz” olmadığını ancak aşırı pahalı bölgesinde de bulunmadığını gösteriyor. Büyüme beklentisi olan sağlık sektörü için makul kabul edilebilir. Sektör ortalamalarının nasıl hesaplandığı ve yorumlandığı konusunda daha fazla bilgi edinmek isterseniz, F/K Sektör Ortalamaları Analizi içeriğimizi ziyaret edebilirsiniz.
Daha dikkat çekici olan ise Piyasa/Defter Değeri (PD/DD) oranının 1,6 olması. Şirket, özkaynaklarının sadece 1,6 katından işlem görüyor. Bu durum, hissenin temel varlıklarına kıyasla primsiz ve defansif bir bölgede olduğunu işaret ediyor.
2. Borçluluk Durumu (Kritik Uyarı)
Yatırımcıların en çok dikkat etmesi gereken kalemlerden biri şirketin net borç pozisyonudur.
LKMNH’nin Net Borç pozisyonu 1.984,0 mnTL (Yaklaşık 2 Milyar TL) seviyesinde. Pozitif bir değer olması şirketin net borçlu olduğunu gösterir. Mevcut faiz ortamında yüksek borçluluk, finansman giderlerini artırarak net kârı baskılayabilir. Geri alım programı için nakit harcanırken, bu borç seviyesinin yönetilebilir olması kritiktir.
3. Yabancı İlgisi ve Halka Açıklık
Şirketin halka açıklık oranı %71,5 gibi yüksek bir seviyede. Bu durum hissenin likiditesini artırsa da, dağınık bir ortaklık yapısına işaret eder.
Yabancı oranı ise %4,29 seviyesinde. Yabancı yatırımcının ilgisinin şu an için düşük olduğu görülüyor. Yabancı yatırımcıların hisse seçim kriterleri ve potansiyel BIST100 hisseleri için BIST100 İçinde Potansiyeli Olan Hisseler – 2026 Görünümü yazımızı inceleyebilirsiniz. Bu oran, olası bir yabancı girişi senaryosunda hisse fiyatında yukarı yönlü sert hareketler için bir potansiyel alan (room for growth) bırakıyor.
Özet Tablo: Geri Alım ve Piyasa Verileri
| Veri | Değer | Yorum |
|---|---|---|
| Ayrılan Fon | 1.2 Milyar TL | Güçlü bir destek bütçesi. |
| F/K Oranı | 15,4 | Sektör ortalamalarında. |
| PD/DD Oranı | 1,6 | Makul, değer yatırımı bölgesine yakın. |
| Net Borç | 1.98 Milyar TL | Yüksek. Takip edilmeli. |
| Yabancı Payı | %4,29 | Düşük. Yerli yatırımcı ağırlıklı. |
Analist Yorumu: Artılar ve Eksiler
LKMNH için mevcut tabloyu özetlersek:
- Şirketin düzenli ve agresif geri alım yapması fiyata destek oluyor.
- PD/DD (1,6) oranı, hissenin “balon” olmadığını gösteriyor.
- Sağlık turizmi ve eğitim alanındaki faaliyetleri nakit akışını destekliyor.
- Yaklaşık 2 Milyar TL’lik net borç, yüksek faiz ortamında risk oluşturuyor.
- Yabancı yatırımcı ilgisi (%4) henüz istenilen seviyede değil.
Sıkça Sorulan Sorular
Referans: Bu analiz, KAP üzerindeki resmi bildirim esas alınarak hazırlanmıştır.
Borsa Atlası Bülteni
Yatırım analizleri ve piyasa gelişmeleri doğrudan mailinde.