EIB Fonu: Risk Değeri, Vergi (Stopaj) ve Getiri Potansiyeli

Finansal piyasaların karmaşık ve zaman zaman hırçınlaşan sularında, her yatırımcının portföyünde bir Güvenli Liman arayışı bulunur. Özellikle Hisse senedi piyasalarındaki sert dalgalanmaların yatırımcı psikolojisini zorladığı dönemlerde, sermayeyi korumak getiri elde etmek kadar kritik bir hale gelir. İşte tam bu noktada, düşük volatiliteyi ve istikrarlı büyümeyi merkeze alan defansif yatırım stratejileri devreye girer.

ASTRA Portföy tarafından yönetilen EIB (Astra Portföy Birinci Değişken Fon), tam olarak bu defansif ihtiyaca yanıt vermek üzere tasarlanmış bir finansal enstrümandır. Yaklaşık 278,8 milyon TL’lik fon toplam değeriyle piyasada yer alan bu fon, agresif büyüme yerine temkinli adımlarla ilerlemeyi tercih eden tasarruf sahiplerine hitap eder. Fonun temel amacı, yatırımcının anaparasını sert piyasa şoklarından korurken, enflasyona karşı da makul bir kalkan oluşturmaktır.

Bu makalenin ilk bölümünde, EIB kodlu yatırım fonunun derinliklerine inerek, düşük risk profiliyle nasıl istikrarlı bir getiri iskeleti kurduğunu inceleyeceğiz. Fonun varlık dağılımındaki stratejik tercihlerin, yatırımcının günlük hayatındaki finansal hedeflerine nasıl hizmet ettiğini somut piyasa örnekleriyle ele alacağız.

EIB Felsefesi: Düşük Volatilite ile Kurulan İstikrarlı İskelet

Bir yatırım fonunun genetiğini anlamanın en iyi yolu, onun varlık dağılım tablosunu okumaktır. EIB fonu, hisse senedi gibi yüksek riskli varlıklardan ziyade, getirisi önceden daha öngörülebilir olan borçlanma araçlarına odaklanır. Bu strateji, fonun risk değerinin 3 gibi oldukça düşük bir seviyede kalmasını sağlar.

Fon yönetiminin güncel stratejisinde en büyük ağırlık, şirketlerin finansman sağlamak için ihraç ettiği borçlanma senetlerine verilmiştir. Varlık dağılımını detaylıca incelediğimizde, EIB’nin portföy iskeletinin ne kadar korumacı bir yapıda inşa edildiğini net bir şekilde görebiliriz.

Özel Sektör Tahvilleri (ÖST) Neden Portföyün Kalbinde?

EIB fonunun varlık dağılımında %36,81 ile aslan payını Özel Sektör Tahvilleri almaktadır. Peki ama neden? Devlet tahvilleri yerine neden özel sektör tercih ediliyor? Bunun cevabı, risk ve getiri priminde gizlidir. Şirketler, devletlere göre nispeten daha riskli görüldükleri için, yatırımcılara devlet tahvillerinden daha yüksek bir faiz (kupon) oranı sunmak zorundadırlar.

Fon yöneticileri, makroekonomik analizler ve şirket bilançolarını derinlemesine inceleyerek temerrüt (batma) riski çok düşük olan, güçlü şirketlerin tahvillerini seçerler. Böylece yatırımcı, hisse senedi piyasasının günlük stresini yaşamaz. Şirketin Hisse fiyatı BİST’te düşse bile, şirket iflas etmediği sürece EIB fonu o şirketten tahvil faizini tıkır tıkır tahsil etmeye devam eder.

Çifte Likidite Tamponu: Nakit ve Nakit Benzerleri

Dikkat çeken bir diğer hayati veri, fonun Ters-Repo (%17,98) ve Takasbank Para Piyasası (%17,77) kalemlerinde tuttuğu devasa likiditedir. Toplamda %35’i aşan bu oran, fonun aslında her an nakde dönmeye hazır devasa bir “kuru sıkı” (dry powder) rezervi bulundurduğunu gösterir.

Nasıl ki bir arabanın amortisörleri çukurlu yollarda kabin içindeki sarsıntıyı emiyorsa, bu %35’lik nakit tamponu da piyasadaki faiz şoklarını ve likidite krizlerini emer. Ayrıca, piyasalarda anlık ve çok cazip bir yatırım fırsatı doğduğunda, fon yöneticisi elindeki bir varlığı satmayı beklemeden doğrudan bu nakit gücüyle o fırsatı değerlendirebilir.

Piyasa Türbülanslarına Karşı Temkinli Yönetimin Koruyucu Etkisi

Borsa İstanbul’da (BİST) işlem yapan yatırımcılar çok iyi bilirler ki; jeopolitik gerilimler, küresel faiz kararları veya yerel siyasi gelişmeler piyasalarda anlık fırtınalar koparabilir. Böyle dönemlerde hisse senedi yoğun fonlar bir günde ciddi değer kayıpları yaşayabilirken, EIB gibi fonlar koruyucu kalkanlarını devreye sokar.

Fonun izahnamesinde belirtilen “değişken piyasa trendlerine göre aktif yönetim” stratejisi, fırtına yaklaştığında yelkenleri küçültmeyi ifade eder. EIB, içindeki düşük riskli varlıklar sayesinde ana parayı koruma konusunda oldukça defansif bir karakter sergiler.

Risk Değeri 3 Ne Anlama Geliyor?

Yatırım fonlarında risk değeri 1 (en düşük) ile 7 (en yüksek) arasında derecelendirilir. EIB’nin Risk Değerinin 3 olması, bu fonun fiyatındaki günlük dalgalanmaların (volatilitenin) oldukça sınırlı olduğunu kanıtlar. Bu durum, sabah uyandığında portföyünde kırmızı eksi rakamlar görmek istemeyen yatırımcılar için ideal bir psikolojik konfor alanıdır.

Örneğin, BİST 100 endeksinin %3 düştüğü panik dolu bir işlem gününde, EIB fonunun fiyatı büyük ihtimalle yatay kalacak veya içindeki repo getirileri sayesinde çok hafif bir artı yazacaktır. Çünkü fonun değerini belirleyen ana unsur şirketlerin Borsa Performansı değil, borç ödeme kapasiteleridir.

İstikrarlı Getiri Hedefleyen Tasarruf Sahiplerinin Profili

Her finansal enstrümanın ideal bir hedef kitlesi vardır. EIB fonunun sunduğu avantajlar ve kısıtlamalar, belirli bir yatırımcı psikolojisine doğrudan hitap eder. Şu an fonda bulunan 454 yatırımcının ortak özelliği, agresif servet inşasından ziyade, mevcut birikimlerini koruyarak düzenli ve stressiz bir büyüme arzulamalarıdır.

Bu fon, özellikle portföyünde bir “DENGE unsuru” arayanlar için biçilmiş kaftandır. Yatırımcılar genellikle tüm paralarını yüksek riskli hisselere bağlamak yerine, portföylerinin %20-%30’luk bir kısmını EIB gibi güvenli limanlarda park ederek genel portföy riskini aşağı çekerler.

Kimler EIB Fonunu Portföyüne Eklemeli?

EIB’nin yapısı, piyasaları anlık takip edecek vakti olmayan veya finansal okuryazarlığı kısıtlı olup parasını profesyonellere emanet etmek isteyenler için uygundur. Özellikle emeklilik dönemindeki bireyler veya yakın zamanda ev/araba almak için nakdini biriktiren ancak bu paranın Enflasyon karşısında erimesini istemeyen tasarruf sahipleri için mantıklı bir seçenektir.

Ayrıca Alış ve Satış Valörünün 1 olması, fonu oldukça likit kılar. Yani yatırımcı nakde sıkıştığında, fonu satma talimatı verirse parası sadece 1 iş günü sonra hesabına geçer. Bu hızlı Nakde Dönüş imkanı, acil durum akçelerinin bu fonda değerlendirilmesini kolaylaştırır.

Vergilendirme ve Maliyetlerin Getiriye Etkisi

Yatırım kararı alırken brüt getiriye değil, cebe girecek net getiriye odaklanmak hayati önem taşır. EIB fonunda yatırımcıların dikkat etmesi gereken iki temel maliyet kalemi bulunmaktadır: Yönetim ücreti ve Stopaj vergisi.

Fonun Yıllık Yönetim Ücreti %2,09 seviyesindedir. Bu oran, Astra Portföy’ün sunduğu aktif yönetim, makroekonomik analizler ve şirket seçimi hizmetlerinin bedelidir ve fonun günlük fiyatına yansıtılarak tahsil edilir. Diğer yandan, bu fon bir “Değişken Fon” statüsünde olduğu ve hisse senedi yoğun fon şartlarını taşımadığı için elde edilen kazanç üzerinden %17,50 oranında stopaj (vergi) kesintisi uygulanır. Yatırımcı fonu sattığında, kar ettiği tutarın %17,50’si otomatik olarak devlete vergi olarak ödenir, kalan net kar yatırımcının hesabına geçer.

Borçlanma Araçlarının Sağladığı Düzenli Nakit Akışı

EIB kodlu yatırım fonunun omurgasını, piyasadaki sert dalgalanmalara karşı bir kalkan görevi gören borçlanma araçları oluşturur. Fonun varlık dağılımına baktığımızda, portföyün %36,81’lik kısmının Özel Sektör Tahvillerinden (ÖSBA) oluştuğunu görüyoruz. Bu durum, fonun temel stratejisinin sermaye koruması ve istikrarlı büyüme üzerine inşa edildiğini net bir şekilde ortaya koyar.

Borsa İstanbul’da (BİST) endeksin gün içinde %2-3 oranında eksi yazdığı çalkantılı dönemlerde, EIB fonu yatırımcıları bu tür düşüşleri çok daha hafif hissederler. Bunun nedeni, borçlanma araçlarının fona her gün düzenli bir faiz geliri (Kupon Ödemesi veya iskontolu getiri) sağlamasıdır. Bu sabit getirili varlıklar, fırtınalı bir denizde gemiyi sabit tutan ağır bir çapa işlevi görür.

Fonun portföyünde ayrıca %5,57 oranında Devlet Tahvili bulunuyor. Devlet tahvilleri, risksiz getiri oranını temsil eden en güvenli limanlardan biridir. EIB fon yöneticileri, devlet tahvillerini portföyün sigortası olarak elde tutarken, asıl getiri ivmesini yüksek faizli özel sektör tahvilleri üzerinden yakalamayı hedefler.

Yatırımcı açısından bu dağılımın anlamı şudur: EIB fonunu alan bir kişi, hisse senedi piyasasının yüksek stresinden uzaklaşırken, mevduatın üzerinde bir getiri arayışına girer. Aylık bazda %Geçersiz veri alanı. Lütfen JSON dosyasındaki sütun adlarıyla birebir aynı yazdığınıza emin olun. oranındaki getiri hedefleri, tamamen bu borçlanma araçlarının doğru vade ve faiz oranlarıyla seçilmesine bağlıdır.

Varlık Dağılımındaki Denge ve Risk Yönetimi

Bir fonun risk değerinin “3” olması, onun ne çok muhafazakar ne de agresif olduğunu gösterir. Tam ortada, dengeli bir çizgide yürür. Aşağıdaki tablo, EIB fonunun bu dengeyi nasıl kurduğunu varlık bazında göstermektedir:

Tablodan da anlaşılacağı üzere, fon yöneticisi paranın neredeyse tamamını sabit getirili ve para piyasası araçlarında değerlendirmektedir. Bu yapı, yatırımcısına yıllık bazda %Geçersiz veri alanı. Lütfen JSON dosyasındaki sütun adlarıyla birebir aynı yazdığınıza emin olun. gibi oranları kovalarken, anapara kaybı riskini minimize etmeyi amaçlar.

Portföydeki Temkinli Revizyonlar ve Varlık Geçişleri

Aktif yönetilen fonlarda, piyasa koşullarına göre sürekli bir varlık değişimi yaşanır. EIB fonunun son dönem hareketlerini incelediğimizde, özellikle hisse senedi tarafında çok keskin ve temkinli kararlar alındığını görüyoruz. Fon yönetimi, PASEU ve KOPOL hisselerindeki pozisyonlarını tamamen sıfırlayarak ağırlıklarını %0,00’a indirmiştir.

Peki bu ne anlama geliyor? Bir fonun belirli hisselerden tamamen çıkması, genellikle iki nedene dayanır. Ya hedeflenen kara ulaşılmış ve Kar realizasyonu yapılmıştır ya da makroekonomik beklentilerde bozulma görülerek riskli varlıklardan kaçış senaryosu devreye sokulmuştur. EIB’nin risk değerinin 3 olduğunu hatırladığımızda, fon yöneticisinin BİST’teki olası bir düzeltme dalgasından korunmak için bu hisseleri elden çıkardığı ve nakde döndüğü söylenebilir.

Öte yandan, portföye EMPAE sembollü varlık %0,05 gibi çok mikro bir ağırlıkla dahil edilmiştir. Bu tür küçük dokunuşlar, genellikle piyasayı test etme veya belirli bir endeks/sektör getirisinden ufak bir pay alma amacı taşır. Asıl büyük sermaye ise hisse senetlerinden ziyade, Takasbank ve Ters-Repo gibi güvenli limanlara park edilmiştir.

Neden Başka Fonlara Yatırım Yapılıyor?

Varlık dağılımında dikkat çeken bir diğer unsur ise %14,87 oranındaki “Yatırım Fonları Katılma Payları”dır. Yani EIB fonu, topladığı paranın bir kısmıyla gidip başka yatırım fonlarını satın almaktadır. Bu strateji finans dünyasında “fon sepeti” veya “fonların fonu” mantığına benzer bir çeşitlendirme sunar.

Kendi uzmanlık alanı dışında kalan (örneğin yabancı teknoloji hisseleri, altın veya emtia gibi) temalara direkt yatırım yapmak yerine, bu alanlarda uzmanlaşmış diğer fonları satın almak yönetimsel bir çeviklik kazandırır. Böylece EIB yatırımcısı, tek bir fon alarak aslında dolaylı yoldan birden fazla stratejiye yatırım yapmış olur.

Para Piyasası İşlemleri ve Likidite Yönetimi

EIB fonunun varlık dağılımında yaklaşık %35’lik devasa bir oran (Ters-Repo %17,98 + Takasbank Para Piyasası %17,77) nakit ve nakit benzeri araçlarda tutulmaktadır. İlk bakışta “Bu kadar nakit neden bekletiliyor?” sorusu akla gelebilir. Ancak bu, pasif bir bekleyiş değil, son derece aktif bir gecelik faiz kazanım sürecidir.

Takasbank Para Piyasası ve Ters-Repo işlemleri, paranın her gün akşamdan sabaha borç verilerek Risksiz Gecelik Faiz (Overnight) kazanmasını sağlar. Merkez Bankası faizlerinin yüksek olduğu makroekonomik döngülerde, bu işlemler fona muazzam bir günlük getiri ivmesi katar. Her gün portföy değerine eklenen bu küçük faiz damlaları, zamanla bileşik getirinin gücüyle kartopuna dönüşür.

Ayrıca bu yüksek likidite, fon yöneticisine fırsatları değerlendirme şansı verir. Piyasada aniden ucuzlayan kaliteli bir özel sektör tahvili ihraç edildiğinde, EIB fonu elindeki hazır nakit sayesinde bu fırsatı anında portföyüne katabilir. Yani nakitte kalmak, aynı zamanda “fırsat kurşunu” biriktirmek demektir.

Yönetim Ücretinin Getiriye Etkisi ve Stopaj Maliyeti

Bir fonun başarısını değerlendirirken sadece elde ettiği brüt getiriye bakmak yanıltıcıdır. Gerçek getiri, fonun masrafları ve devlete ödenen vergiler düşüldükten sonra cebinize kalan net tutardır. EIB fonunun yıllık yönetim ücreti %2,09 olarak belirlenmiştir.

Bu oran, fon yöneticisinin makroekonomik analizler yapması, tahvil seçimi, Risk yönetimi ve günlük para piyasası operasyonlarını yürütmesi karşılığında kesilir. Yıllık %2,09’luk kesinti, günlük olarak fonun fiyatına yansıtılır. Yani siz fonun fiyatını 0,564592 TL olarak gördüğünüzde, bu ücret zaten içinden düşülmüş halidir. Fonun net getirisi günlük bazda %0,20 olarak açıklanırken, bu masraflar arındırılmıştır.

Ancak yatırımcının karşısına çıkan bir diğer maliyet %17,50 oranındaki stopaj (gelir vergisi) kesintisidir. EIB fonu, borçlanma araçları ağırlıklı bir fon olduğu için, hisse senedi yoğun fonlardaki %0 stopaj avantajından yararlanamaz. Fonu sattığınızda, elde ettiğiniz karın %17,50’si otomatik olarak kesilir ve vergi dairesine aktarılır.

Özetle, EIB fonuna yatırım yapmayı planlayan bir yatırımcının, mevduat faizleri ile fonun beklenen getirisi arasında bir kıyaslama yapması elzemdir. Fon yöneticisinin aktif tahvil seçimi ve repo stratejileri, bu %17,50’lik vergi dezavantajını aşarak mevduatın üzerinde bir Net getiri sunabildiği sürece fon, cazibesini korumaya devam edecektir.

EIB Fonu Hakkında Sıkça Sorulan Sorular

Faiz Patikasındaki Değişimlerin EIB Fonuna ve Tahvil Piyasasına Etkisi

Makroekonomik döngülerin en kritik belirleyicisi olan Faiz oranları, yatırım fonlarının performansını doğrudan şekillendirir. EIB kodlu Astra Portföy fonunu incelediğimizde, varlık dağılımının faiz hassasiyeti yüksek enstrümanlardan oluştuğunu görüyoruz. Fonun portföyünde %36,81 oranında Özel Sektör Tahvili (ÖST) ve %5,57 oranında Devlet Tahvili bulunuyor. Bu tablo, fon yöneticisinin faiz patikasındaki dalgalanmaları ana getiri motoru olarak kullandığını net bir şekilde gösteriyor.

Faiz oranları ve tahvil fiyatları tahterevalli gibidir. Merkez Bankası faiz artırdığında, piyasadaki mevcut tahvillerin değeri düşer. Ancak faiz indirim döngüsüne girildiğinde, fonun elindeki yüksek faizli tahviller bir anda “altın yumurtlayan tavuğa” dönüşür. EIB fonunun stratejisi, tam da bu faiz döngülerinin tepe ve DIP noktalarını öngörerek pozisyon almak üzerine kuruludur.

Fonun günlük getirisinin %0,20 seviyelerinde şekillenmesi, faiz piyasasındaki bu dinamik fiyatlamaların bir sonucudur. Sabit getirili menkul kıymetlerin yanı sıra %17,98 Ters-Repo ve %17,77 Takasbank Para Piyasası ağırlığı, fonun likiditesini son derece yüksek tuttuğunu gösteriyor. Gecelik piyasalardaki yüksek faiz ortamından risksiz bir şekilde faydalanmak, EIB’nin temel savunma mekanizmalarından biridir.

Merkez Bankası Politikaları ve Özel Sektör Tahvillerindeki Fırsatlar

Özel sektör tahvilleri, devlet tahvillerine kıyasla her zaman bir “risk primi” barındırır. Şirketlerin borçlanma araçları olan bu tahviller, ekstra getiri potansiyeli sunar. EIB fonunun portföyünde %36,81 gibi ciddi bir ÖST ağırlığı olması, fon yöneticisinin titiz bir kredi Risk analizi yaptığını gösteriyor. Bilanço yapısı güçlü şirketlerin tahvilleri seçilerek, standart mevduatın üzerinde bir getiri hedeflenir.

Aşağıdaki tabloda fonun varlık dağılımını incelediğimizde, defansif ve nakit yaratma kapasitesi yüksek bir kurgu görüyoruz:

Aylık bazda %Geçersiz veri alanı. Lütfen JSON dosyasındaki sütun adlarıyla birebir aynı yazdığınıza emin olun. oranında bir hareketlilik bekleyen yatırımcılar için bu Varlık Dağılımı güven vericidir. Şirketlerin borç ödeme kapasitelerinde bir sorun yaşanmadığı sürece, ÖST’ler fonun amiral gemisi olmaya devam edecektir. Özellikle kredi derecelendirme notu yüksek şirketlerin seçilmesi, 3 seviyesindeki düşük-orta risk değerini korumanın anahtarıdır.

Sermaye Giriş Çıkışlarının ve Nakit Akım Tablosunun Analizi

Yatırım fonlarında nakit akış tabloları, yatırımcı psikolojisinin ve piyasa trendlerinin röntgenini çeker. EIB fonunda dönemsel olarak -910.501 TL seviyesinde bir Nakit çıkışı yaşandığını görmekteyiz. İlk bakışta negatif bir veri gibi algılansa da, fonun 278.861.765 TL’lik devasa toplam değeri göz önüne alındığında bu rakam “okyanusta bir damla” niteliğindedir.

Bu tarz ufak çaplı çıkışlar, genellikle yatırımcıların dönemsel nakit ihtiyaçlarından veya kar realizasyonlarından kaynaklanır. 454 kişilik kemik bir yatırımcı kitlesine sahip olan fon, bu tür çıkışları karşılamak için portföyünde yeterince likit varlık barındırmaktadır. Zaten %35’i aşan gecelik piyasa (Ters-repo ve Takasbank) ağırlığı, bu çıkışların fonun ana stratejisini bozmadan kolayca yönetilmesini sağlar.

Sermaye çıkışları bazen fon yöneticilerine portföyü yeniden dengeleme (rebalancing) fırsatı da sunar. Nakit ödemelerini yapmak için kâr edilen pozisyonlar azaltılırken, piyasada iskontolu işlem gören yeni fırsatlara yer açılır. EIB fonunda PASEU ve KOPOL hisse pozisyonlarının tamamen kapatılması (azaltılan ağırlık %0,00), bu dinamik nakit yönetiminin bir parçasıdır.

Negatif Nakit Akışı Bir Risk mi, Yoksa Taktiksel Bir Dönüşüm mü?

Nakit akışını analiz ederken, fonun büyüme trendini sadece giren-çıkan parayla ölçmek yanıltıcıdır. Gerçek büyüme, portföy içindeki varlıkların değer kazanmasıyla sağlanır. EIB fonu, nakit çıkışı anlarında bile EMPAE gibi potansiyel gördüğü varlıklarda pozisyon artırarak taktiksel bir dönüşüm yapmıştır.

Makroekonomik belirsizliklerin arttığı dönemlerde yatırımcılar daha defansif alanlara kayabilir. Ancak EIB’nin yıllık getiri potansiyeli %Geçersiz veri alanı. Lütfen JSON dosyasındaki sütun adlarıyla birebir aynı yazdığınıza emin olun. seviyelerine ulaştığında, bu negatif nakit akışının hızla pozitife dönmesi beklenir. Akıllı para (smart money), fonun sunduğu %17,98’lik ters-repo gibi risksiz getiri kalemlerini keşfettikçe fona yeni girişler ivme kazanacaktır.

Temkinli Yatırımcılar İçin Stratejik Değerlendirme

Risk değeri 3 olarak belirlenen EIB fonu, finansal piyasaların fırtınalı denizlerinde “güvenli bir liman” arayan yatırımcılar için tasarlanmıştır. Hisse senedi piyasalarındaki (BİST 100) günlük %3-%4’lük sert dalgalanmalara tahammülü olmayan, ancak mevduatın üzerinde bir getiri hedefleyen profiller için ideal bir denge sunar. Fonun ağırlıklı olarak sabit getirili menkul kıymetlerden oluşması, anapara koruma güdüsünü ön planda tutar.

Stratejik olarak bakıldığında, fon yöneticisinin aktif bir yönetim anlayışı benimsediğini görüyoruz. Değişen makroekonomik trendlere göre özel sektör tahvilleri ile gecelik faiz piyasası arasındaki ağırlık sürekli olarak güncellenmektedir. Bu durum, bireysel bir yatırımcının kendi başına yapamayacağı kadar karmaşık bir hazine yönetimi operasyonudur.

Yatırımcıların kendi risk profillerini oluştururken EIB fonunu bir “çekirdek portföy” elemanı olarak kullanmaları mantıklı bir stratejidir. Portföyün %40-%50’lik kısmı bu tarz defansif fonlarda tutulurken, geri kalan kısımla daha yüksek riskli varlıklara (hisse senedi fonları gibi) yatırım yapılarak dengeli bir sepet oluşturulabilir.

Stopaj Oranları ve Yönetim Ücretinin Getiriye Etkisi

Sabit getirili enstrümanlara yatırım yapan fonlarda, maliyet analizi hayati önem taşır. EIB fonunda uygulanan %17,50 stopaj (vergi) oranı, yatırımcının elde ettiği brüt kâr üzerinden devlete ödenen yasal bir kesintidir. Bu kesinti, fonu satıp kârınızı realize ettiğiniz anda otomatik olarak gerçekleşir, yatırımcının ekstra bir beyanname vermesine gerek yoktur.

Bununla birlikte, fonun %2,09’luk yıllık yönetim ücreti de doğrudan günlük fiyata yansıtılır. Yani ekranda gördüğünüz 0,564592 TL’lik fon fiyatı, yönetim ücreti düşülmüş “net” fiyattır. Sabit getirili fonlarda kâr marjları hisse senedi fonlarına göre daha dar olduğu için, fon yöneticisinin bu %2,09’luk maliyeti aşacak ekstra alfa (piyasa üstü getiri) yaratması şarttır.

Sonuç olarak, EIB Astra Portföy fonu, enflasyonist ortamlarda nakdini atıl bırakmak istemeyen ve profesyonel tahvil/bono seçimiyle ilgilenmeye vakti olmayan temkinli yatırımcılar için güçlü bir finansal araçtır. Nakit akımındaki ufak dalgalanmalara takılmadan, uzun vadeli bileşik getiri gücüne odaklanmak en sağlıklı yaklaşım olacaktır.