Kısaca
Ahlatcı Doğal Gaz (AHGAZ), 25 Haziran 2026 tarihinde pay başına ortalama 36,82 TL fiyattan toplam 30.000 adet hisse geri alımı gerçekleştirdi. Şirketin bugüne kadar geri aldığı toplam pay miktarı 71,48 milyon adede ulaşırken, bu alımların sermayeye oranı %2,7493 seviyesine yükseldi. Yönetim, hamlenin fiyat istikrarını sağlama amacı taşıdığını belirtti.
Ne Oldu?
Son haftalarda Borsa İstanbul‘da enerji şirketlerinin değerlemeleri piyasa tarafından yeniden fiyatlanırken, Ahlatcı Doğal Gaz’ın (AHGAZ) pay geri alım programını ısrarla sürdürmesi dikkat çekiyor. “Şirket yönetimi, 25,1 F/K ve 57,2 milyar TL net borç pozisyonuna rağmen hisse fiyatında piyasanın henüz göremediği hangi potansiyeli fiyatlıyor?” sorusu, 25 Haziran 2026 tarihli son KAP bildiriminin ardından analistlerin odak noktası haline geldi.
Bildirime göre şirket, 23 Ocak 2026’da başlatılan program kapsamında 36,80 TL – 36,84 TL fiyat aralığından 30 bin adet payı daha portföyüne kattı. Şubat ayında 23-25 TL bandından başlayan geri alımların, hisse fiyatı 36 TL’nin üzerine çıkmasına rağmen devam etmesi, yönetimin “fiyatın gerçek performansı yansıtmadığı” tezindeki ısrarını gösteriyor.
İşlem Detayları ve Mevcut Durum
Ocak ayında açıklanan 2 milyar TL bütçeli ve 80 milyon nominal pay kapasiteli programda adımlar atılmaya devam ediliyor. Son alımla birlikte şirketin sahip olduğu kendi paylarının toplamı 71,4 milyon adedi aştı.
| İşlem Tarihi | Alınan Pay (lot) | Fiyat Aralığı (TL) | Ortalama Fiyat (TL) | Toplam Pay Oranı |
|---|---|---|---|---|
| 25.06.2026 | 30.000 | 36,80 – 36,84 | 36,82 | %2,7493 |
Finansal Tablo ve Piyasa Çarpanları
Şirketin piyasa değeri 95,6 milyar TL seviyesinde bulunurken, yabancı yatırımcı oranı %13,45 olarak kaydediliyor. Geri alımların, şirketin mevcut finansal borç yüküne rağmen gerçekleştirilmesi, sermaye tahsisi stratejisi açısından piyasa profesyonellerince yakından izleniyor.
| Finansal Gösterge | Değer |
|---|---|
| F/K oranı | 25,1 |
| PD/DD oranı | 1,8 |
| FD/FAVÖK | 11,5 |
| Net Borç | 57.208,7 mnTL |
Yatırımcı İçin Anlamı
hisse geri alım programları genellikle piyasaya güven mesajı verirken, dolaşımdaki pay miktarını azaltarak hisse başına düşen kârı teorik olarak destekler. AHGAZ özelinde, yüksek borçluluk oranına sahip bir bilançoda nakdin geri alıma yönlendirilmesi, fırsat maliyeti yaratıp yaratmadığı açısından değerlendirilmelidir.
- Yönetimin şirketin içsel değerine olan güçlü inancı ve istikrarlı fiyat desteği.
- Piyasadaki fiili dolaşım oranının azalarak volatiliteye karşı kalkan oluşturması.
- 57,2 milyar TL’lik net borç yükü varken nakdin finansal operasyonlar yerine hisse alımına ayrılması.
- 25,1 seviyesindeki F/K oranının piyasa ortalamalarına göre primli bir değerlemeye işaret etmesi.
Referans: Bu analiz, KAP bildirimi esas alınarak hazırlanmıştır.
Sıkça Sorulan Sorular
Borsa Atlası Bülteni
Yatırım analizleri ve piyasa gelişmeleri doğrudan mailinde.