Piyasa değeri 103,9 milyar TL’ye ulaşan ve 15,1 milyar TL net nakit pozisyonuyla likidite gücünü koruyan LDR Turizm A.Ş. (LIDER), Sermaye Piyasası Kurulu onayı kapsamında 200 milyon TL nominal değerli finansman bonosu ihracını tamamladı.
İhracın Temel Parametreleri
Şirketin 1 milyar TL’lik toplam ihraç tavanı limiti dahilinde gerçekleştirdiği işlemin teknik koşulları şu şekilde belirlenmiştir:
- Vade ve Süre: 364 gün vadeli, vade sonu tarihi 14 Mayıs 2027.
- Faiz Yapısı: TLREFK referans oranına ek %4,5 getiri marjı (Değişken faizli).
- Kupon Sıklığı: 3 ayda bir olmak üzere toplam 4 kupon ödemesi.
- Kredi Notu: JCR Avrasya Derecelendirme A.Ş. tarafından verilen A+ (tr) yatırım yapılabilir seviye (25.08.2025 tarihli).
- ISIN kodu: TRFLDRT52713
Finansal Tablo ve Piyasa Çarpanları
LDR Turizm’in güncel piyasa verileri, şirketin borçlanma kapasitesini ve Borsa İstanbul‘daki değerleme metriklerini yansıtmaktadır.
| Finansal Metrik | Güncel Değer |
|---|---|
| fiyat/kazanç (F/K) | 16,1 |
| Piyasa Değeri / defter değeri (PD/DD) | 6,9 |
| Net Borç Pozisyonu | -15.126,1 mn TL (Nakit Fazlası) |
| Yabancı Takas Oranı | %8,35 |
| Halka Açıklık Oranı | %30,9 |
| Ortalama hacim | 3,5 / 2,8 Mn$ |
Potansiyel Etkiler ve Risk Faktörleri
Gerçekleştirilen ihraç ve şirketin mevcut finansal yapısı değerlendirildiğinde ortaya çıkan genel tablo aşağıda özetlenmiştir:
- 15,1 milyar TL’lik güçlü net nakit pozisyonu, borçlanma aracının geri ödeme riskini minimize etmektedir.
- JCR Avrasya’dan alınan A+ (tr) notu, kurumsal yatırımcı güvenini ve şirketin kredibilitesini desteklemektedir.
- TLREFK + %4,5 ek getiri, mevcut piyasa koşullarında nitelikli yatırımcılar için enflasyon ve faiz dalgalanmalarına karşı korunaklı bir marj sunmaktadır.
- F/K oranının 16,1 ve PD/DD oranının 6,9 seviyesinde bulunması, hisse senedi tarafında primli bir fiyatlamaya işaret etmektedir.
- Değişken faiz yapısı, olası makroekonomik faiz indirim döngülerinde yatırımcı tarafındaki mutlak getiriyi oransal olarak düşürebilir.
Kupon İtfa Takvimi
İhraç edilen finansman bonosunun anapara ve faiz ödeme planı dört ayrı döneme bölünmüştür. Hak sahiplerinin belirlendiği kayıt tarihleri, ödeme tarihlerinden bir gün öncesi olarak fikse edilmiştir:
- 1. Kupon Ödemesi: 14 Ağustos 2026
- 2. Kupon Ödemesi: 13 Kasım 2026
- 3. Kupon Ödemesi: 12 Şubat 2027
- 4. Kupon ve Anapara İtfası: 14 Mayıs 2027
Referans: Bu analiz, KAP bildirimi esas alınarak hazırlanmıştır.
Borsa Atlası Bülteni
Yatırım analizleri ve piyasa gelişmeleri doğrudan mailinde.