Türkiye Garanti Bankası A.Ş., Global Medium Term Notes (GMTN) programı kapsamında Hollanda’da 150 milyon dolar nominal tutarlı özel sektör tahvili satışını tamamladı. 31 Mart 2026 valörlü ve 1 Nisan 2027 itfa tarihli ihracın baz döviz kuru 44,4641 olarak kaydedildi.
Söz konusu işlem, bankanın 6 milyar dolarlık yurtdışı borçlanma aracı ihraç tavanı dahilinde gerçekleştirildi. Euroclear ve Clearstream üzerinden saklaması yapılacak olan tahvil, sabit faizli ve döviz ödemeli yapısıyla ihraç edildi.
GMTN Programı ve İhraç Metrikleri
Banka yönetimi tarafından 6 Şubat 2025 tarihinde alınan karar doğrultusunda yürütülen sürecin satış aşaması sonuçlandırıldı. 19 Nisan 2013 tarihinde kurulan GMTN programı, bankaya farklı para birimlerinde ve vadelerde esnek borçlanma imkanı tanımaktadır.
İhraç edilen borçlanma aracının yatırımcı hesaplarına ödenme tarihi 1 Nisan 2027 olarak planlanmıştır. Sıfır kuponlu olarak ihraç edilen tahvilin tüm ödemeleri ABD Doları (USD) cinsi üzerinden gerçekleştirilecektir.
| Parametre | Değer |
|---|---|
| İhraç Tavanı | 6.000.000.000 USD |
| Satışı Tamamlanan Tutar | 150.000.000 USD |
| İhraç Ülkesi | Hollanda |
| Vade Tarihi | 01.04.2027 |
| Faiz Türü | Sabit |
Temel Çarpanlar ve Piyasa Verileri
Garanti BBVA’nın (GARAN) güncel piyasa değeri 531,3 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Hissenin fiyat kazanç (F/K) oranı 4,8, piyasa değeri/defter değeri (PD/DD) çarpanı ise 1,2 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
Banka hisselerindeki fiili dolaşım oranı %14,0 düzeyindeyken, yabancı yatırımcı takas oranı %8,83 olarak raporlanmıştır. Hisse senedinin ortalama işlem hacmi ise 122,2 milyon dolar bandında seyretmektedir.
Kredi Derecelendirme ve Risk Profili
İhracı gerçekleştiren kurumun uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları tarafından atanmış notları mevcuttur. 17 Eylül 2024 tarihli değerlendirmelere göre Fitch, bankanın uzun vadeli yabancı para notunu BB-, Moody’s ise Ba3 olarak belirlemiştir.
Söz konusu derecelendirme notları, uluslararası standartlara göre “yatırım yapılabilir” seviyenin altında yer almaktadır. İhraç edilen spesifik sermaye piyasası aracının ise kendisine ait ayrı bir derecelendirme notu bulunmamaktadır.
- GMTN programı sayesinde uluslararası piyasalardan doğrudan fonlama imkanının sürdürülmesi.
- 6 milyar dolarlık geniş ihraç tavanının bankaya global likidite yönetiminde alan açması.
- İhraççı derecelendirme notunun yatırım yapılabilir seviyenin altında bulunmasının risk primlerine olası etkisi.
- Yabancı takas oranının %8,83 seviyesinde kalarak tek haneli rakamlarda seyretmesi.
Sıkça Sorulan Sorular
Referans: Bu analiz, KAP bildirimi esas alınarak hazırlanmıştır.
Borsa Atlası Bülteni
Yatırım analizleri ve piyasa gelişmeleri doğrudan mailinde.