Kripto Devleri İçin Fed Kapısı Aralandı: Bankaların İtirazına Rağmen Onaylar Artacak

Yatırım bankası TD Cowen, Kraken’in aldığı onayın ardından bu yıl daha fazla kripto şirketinin Federal Rezerv (Fed) master hesaplarına erişim sağlayacağını öngörüyor. Bankacılık sektörünün yoğun muhalefetine rağmen, değişen siyasi iklim ve düzenleyici adımlar kripto varlık şirketlerinin merkez bankası sistemine entegrasyonunu hızlandırıyor.

Amerika Birleşik Devletleri’nde kripto para sektörü ile geleneksel bankacılık sistemi arasındaki buzlar erimeye başlıyor. Yatırım bankası TD Cowen tarafından yayınlanan yeni bir rapora göre, kripto borsası Kraken’in Federal Rezerv (Fed) master hesabına erişim onayı alması, sektör için bir dönüm noktası niteliğinde. Analistler, bankaların bu duruma itiraz etmesine rağmen, sürecin diğer kripto firmaları için de kapıyı araladığını belirtiyor.

“Onayların Devamı Gelecek”

TD Cowen Washington Araştırma Grubu Yönetici Direktörü Jaret Seiberg, kaleme aldığı notta Kraken’in başarısını “birçok onayın ilki” olarak nitelendirdi. Seiberg, siyasi atmosferin bu süreçteki etkisine dikkat çekerek şu ifadeleri kullandı:

Çarşamba günü, Kraken’in bankacılık birimi olan Kraken Financial (resmi adıyla Payward Financial), Kansas City Fed’den “sınırlı amaçlı” bir hesap onayı alarak Fed’in ödeme sistemlerine doğrudan erişim kazanan ilk kripto şirketi oldu. Bu onay, şirketin aracılar olmadan doğrudan merkez bankası parasıyla işlem yapabilmesine olanak tanıyor.

Sınırlı Erişim ve Tier 3 Statüsü

Kraken, Wyoming eyalet yasalarına göre kurulmuş bir “Özel Amaçlı Mevduat Kurumu” (SPDI) olarak faaliyet gösteriyor. Bu statü, şirketi düzenleyicilerin “Tier 3” (3. Seviye) olarak tanımladığı kategoriye sokuyor. Bu kategorideki kurumlar yasal olarak Fed master hesabı almaya uygun olsalar da, federal bir bankacılık denetçisine sahip olmadıkları için en sıkı incelemelere tabi tutuluyorlar.

Kansas City Fed, Kraken’e verilen onayın şirketin iş modeline ve risk profiline göre uyarlandığını belirtti. TD Cowen analistlerine göre bu hesap, tam kapsamlı bir banka hesabı değil. Getirilen kısıtlamalar şunları içeriyor:

• Krediye Erişim Yok: Kraken, Fed’in iskonto penceresi (discount window) gibi kredi olanaklarını kullanamayacak.
• Kredili Mevduat Yasağı: Hesapta aşırı çekim (overdraft) hakkı bulunmayacak.
• Faiz Geliri Yok: Merkez bankasında tutulan rezervler üzerinden muhtemelen faiz ödenmeyecek.

Bankalar Neden Karşı Çıkıyor?

Geleneksel bankacılık sektörü, kripto şirketlerinin Fed sistemine dahil edilmesine sıcak bakmıyor. Büyük ABD bankalarını temsil eden Bank Policy Institute (Banka Politikaları Enstitüsü), Kansas City Fed’in kararını eleştirdi. Enstitü, Federal Rezerv Kurulu’nun bu tür “dar kapsamlı” (skinny) hesaplar için nihai politika çerçevesini belirlemeden onay vermesinden “derin endişe” duyduklarını açıkladı.

Bankaların temel endişesi, kripto şirketlerinin aynı düzenleyici yükümlülükleri taşımadan bankacılık sisteminin avantajlarından yararlanması. Ancak TD Cowen, bu itirazların süreci durduramayacağını düşünüyor.

Süreç Nasıl İşleyecek?

Analistlere göre, Kraken’in onayı, Kansas City Fed’in mevcut prosedürler kapsamında tam bir incelemeyi tamamlayabilmesi sayesinde gerçekleşti. Başvurusu daha az gelişmiş olan diğer kripto şirketlerinin, Federal Rezerv Kurulu’nun kolaylaştırılmış inceleme çerçevesini (skinny master accounts) tamamlamasını beklemesi gerekebilir.

Hatırlanacağı üzere 2023 yılında bir diğer kripto bankası girişimi olan Custodia Bank‘ın başvurusu, yasal faktörlerle tutarsız olduğu gerekçesiyle reddedilmişti. Kraken kararı, rüzgarın tersine döndüğünün en somut işareti olarak yorumlanıyor.