Sağlık turizmi ve özel sağlık hizmetleri, makroekonomik konjonktürdeki dalgalanmalara rağmen nakit akışı yaratma kapasitesini koruyan defansif sektörlerin başında gelmektedir. Özellikle küresel ölçekte artan sağlık harcamaları ve Türkiye’nin sağlık turizmindeki stratejik konumu, sektör oyuncularının bilançolarını destekleyen ana unsurlar arasında yer alıyor. Sektördeki genel beklentiler ve gelecek projeksiyonları hakkında daha fazla bilgi edinmek için MHRGY Yorum ve 2026-2030 Hedef Fiyatlar analizimizi inceleyebilirsiniz. Bu görünüm altında, Lokman Hekim Engürüsağ (LKMNH), özkaynak karlılığını artırmak ve piyasa fiyatlamasındaki istikrarı desteklemek amacıyla yürüttüğü pay geri alım programına devam ediyor.
Geri Alım Programının Çerçevesi
Lokman Hekim tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) bildirilen verilere göre, geri alım programı belirlenen limitler dahilinde ilerlemektedir. Şirket, ayrılan 1.2 milyar TL’lik fonu kullanarak, toplam sermayenin belirli bir oranına kadar hisseyi piyasadan toplamayı hedeflemektedir.
| Parametre | Detay |
|---|---|
| Program Bitiş Tarihi | 16.03.2028 |
| Azami Pay Miktarı (Nominal) | 21.600.000 TL |
| Ayrılan Fon Tutarı | 1.200.000.000 TL |
| Sermayeye Oranı (Hedef) | %10 |
Temmuz 2025 İşlem Hareketliliği
Şirketin geri alım işlemleri, özellikle 2025 yılı Temmuz ayı başında yoğunluk kazanmıştır. Son işlem günü olan 07.07.2025 tarihi itibarıyla, şirketin elinde bulunan geri alınmış payların toplam nominal tutarı 6.726.687 TL seviyesine ulaşmıştır. Bu rakam, hedeflenen azami pay miktarının yaklaşık %31’ine tekabül etmektedir.
Son dönemde gerçekleşen işlemlerin fiyat ve miktar detayları aşağıdaki tabloda özetlenmiştir:
| İşlem Tarihi | Miktar (Adet) | Fiyat (TL) | Sermayeye Oranı (%) |
|---|---|---|---|
| 07.07.2025 | 97.250 | 14,83 | 0,04502 |
| 04.07.2025 | 114.250 | 15,25 | 0,05289 |
| 03.07.2025 | 102.000 | 15,24 | 0,04722 |
| 02.07.2025 | 213.250 | 14,88 | 0,09873 |
| 01.07.2025 | 58.500 | 15,24 | 0,02708 |
Finansal Değerleme ve Piyasa Çarpanları
Geri alım programının finansal rasyolar üzerindeki etkisi değerlendirildiğinde, LKMNH hisselerinin mevcut çarpanları dikkat çekmektedir. Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) oranının 1,6 seviyesinde olması, şirketin özkaynaklarına kıyasla makul bir primle işlem gördüğüne işaret etmektedir. Ancak yatırımcıların net borç pozisyonunu göz ardı etmemesi gerekmektedir.
Temel Göstergeler
- Fiyat/Kazanç (F/K): 15,4 – Sektör ortalamaları ve şirketin karlılık büyümesi ile birlikte değerlendirilmelidir.
- Firma Değeri / FAVÖK: 6,6 – Operasyonel karlılığın piyasa değerine oranla makul seviyede olduğunu gösterir.
- Net Borç: 1.984,0 mnTL – Pozitif net borç rakamı, şirketin finansman giderleri açısından takip edilmesi gereken en kritik kalemdir. Bu tür finansal metriklerin detaylı analiz yöntemleri için F/K Sektör Ortalamaları Analizi içeriğimize göz atabilirsiniz.
- Yabancı Oranı: %3,70 – Yabancı yatırımcı ilgisinin şu an için sınırlı seviyede kaldığı görülmektedir.
- İstikrarlı ve uzun vadeli (3 yıl) geri alım programı.
- Defansif sektör yapısı (Sağlık).
- Makul PD/DD (1,6) ve FD/FAVÖK (6,6) çarpanları.
- Yüksek net borç pozisyonu (1.98 Milyar TL).
- Düşük yabancı yatırımcı oranı (%3,70).
Şirketin geri alım programını aktif bir şekilde kullanması, hisse fiyatındaki volatiliteyi dengeleme ve yatırımcı güvenini tazeleme çabası olarak okunabilir. Önümüzdeki süreçte, geri alınan payların toplam sermaye içindeki payının artması ve borçluluk yapısının yönetimi, hisse performansı üzerinde belirleyici olacaktır. Hisse senedi yatırımlarınızı çeşitlendirmek ve potansiyel getirileri artırmak için 10 Kat Gidebilecek Hisseler 2025 Potansiye Hisseler listemize göz atabilirsiniz.
Referans: Bu analiz, KAP bildirimi esas alınarak hazırlanmıştır.
Borsa Atlası Bülteni
Yatırım analizleri ve piyasa gelişmeleri doğrudan mailinde.